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然而,现在的情况是让伯南克的遗产逐渐消失。的确,美联储在形式上仍然保持着伯南克的遗产。它定期公布会议纪要和利率决议,并召开新闻发布会,还公布了对利率和QE的前瞻性指引……
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然而,现在的情况是让 伯南克的遗产逐渐消失。


  的确,美联储在形式上仍然保持着伯南克的遗产。


  它定期公布会议纪要和 利率决议,并召开新闻发布会,还公布了对利率和QE的前瞻性指引。


  但在实质性问题上,比如对 10年 美国 国债收益率的态度,它保持着/秘密/的 姿态


  10年期美国国债收益率是整个 市场定价的基石。


  这是一种/保密/的态度,保留了随时 干预的姿态,但如果没有明确的沟通,也不清楚在什么情况下会进行干预。


  这在 格林斯潘时代已经。


  的做法没有太大区别。


  换句话说,美联储可以选择让10年期美国国债收益率上升到一个市场认为不可能的 高度,也可以选择在市场觉得/可以/的时候突然干预市场。


  总之,就像当年市场面对格林斯潘时一样。


  贵金属与原油 黄金价格周二延续跌势,逼近9个月低点,现货黄金周二最低触及1678.83美元/盎司,收报1685.29美元/盎司, 跌幅约1.57%,为近一个月最大 单日跌幅,因为美国的 疫苗接种步伐和推出进一步刺激措施的前景提振了 债券收益率和美元。


  随着美国加快疫苗接种,并且总统乔· 拜登准备宣布大规模支出 计划,交易员重新权衡经济 增长和通胀前景,导致美国国债收益率上升,黄 金价格也跌破了已经坚守三周的1700美元关口。


  在全球经济显示出复苏迹象的背景下,黄金的避险吸引力走弱,金价正迈向自2018年以来首次季度下跌。


  近几周来,美元表现坚韧和债券收益率上升给金价带来了新压力,黄金ETF遭抛售进一步削弱了金价的支撑。


  道明证券分析师RyanMcKay表示,“我们看到拜登的支出计划和疫苗接种加速推动利率上升、美元走强。


  由于股市保持稳定,这意味着这种趋势可以继续下去,不会招致美联储采取任何行动,这将继续给黄金带来压力。


  我们甚至看到,在利率下降的日子里,黄金也难以上涨,这确实凸显了目前的购买兴趣很低”。


   印度 新冠肺炎 疫情今年4月急剧恶化,单日新增确诊 病例连续超过30万例,并在5月初突破40万例,多地采取“ 封城”或宵禁等严格 防疫措施。


  印度 民用航空部门官员29日表示,由于印度国内新冠肺炎感染病例不断激增,加上多地实施严格防疫措施,印度 国内航班客流量和客座率下降,印度民用航空部决定从6月1日开始将国内航班的座位数减少到50%。


  与此同时,印度民航监管机构、印度民航总局28日发布通知,往返印度的商业国际航班将暂停至6月30日。


  随着印度疫情外溢的影响持续显现,东南亚多个 国家单日新增确诊病例数出现反弹,疫情形势不容乐观。


   从 美国疫情以来的 修复路径看,整体上是沿着房地产>商品 消费> 设备 投资> 服务消费> 设施投资这样一个脉络展开。


    目前看,房地产和商品消费得益于美国三轮财政刺激和低利率环境的推动,已经取得了非常明显的修复并早已超过疫情前水平。


  我们预计这两项仍将在一段时间内保持相当的韧性,但考虑到此前财政刺激的高峰已过且耐用品本身的购买属性,继续期待其在目前基础上加速增长已不现实。


  设备投资表面上看似同样迅速修复,但实则内部分化十分显著,主要是信息处理设备。


  设施投资更是高度依赖基建进展。


  因此展望三季度,美国增长的后劲将主要来自于服务消费。


    从实际情况看, 服务性消费也的确可以担此重任,不仅仅是由于其修复程度依然明显落后,疫苗接种的顺利推进也提供了开放的保障。


  除此之外,当前居民依然较高的剩余储蓄(约2.4万亿美元)、特别是对线下和服务性消费更为敏感的高收入人群的储蓄更多,将有望提供未来需求释放的动力。


    这一背景下,近期我们已经注意到美国线下和服务性需求在快速修复。


  往前看,我们预计随着群体免疫的达成以及更多州的完全开放,出行和服务性消费有望进一步得到提振。


  时点上,三季度可能是一个快速释放时点。


    服务消费将是拉动美国增长的下一个主要动力  从美国疫情以来的修复路径看,整体上是沿着房地产>商品消费>设备投资>服务消费>设施投资这样一个脉络展开。


  

最后编辑于:2021/9/16 21:02:12作者: 外汇开户送金网

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